♦ Η πτώση του πληθωρισμού δεν σημαίνει στην πραγματικότητα πτώση των τιμών, αλλά επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξής τους. ♦ Επιπλέον, οι οικονομολόγοι λένε ότι ο αποπληθωρισμός (πτώση των τιμών) είναι ο ίδιος ή και πιο επικίνδυνος από τον πληθωρισμό.

Ο πληθωρισμός είναι σήμερα το νούμερο ένα θέμα στην ατζέντα όλων των οικονομολόγων, τραπεζιτών και στελεχών του τοπικού και διεθνούς επιχειρηματικού περιβάλλοντος.

Ο πληθωρισμός είναι η κύρια ανησυχία το 2023. Είναι μια ανησυχία και όχι μια ανησυχία. Πρέπει να πάρετε την πραγματικότητα όπως είναι. Πρέπει να αναζητήσουμε λύσεις. Όταν το κόστος του χρήματος αυξάνεται, πρέπει να μειώσεις τα χρέη σου, πρέπει να ρίξεις μια πιο προσεκτική ματιά στις ταμειακές ροές σου, πρέπει να σφίξεις τη ζώνη σου σε συγκεκριμένους τομείς. Ο πληθωρισμός είναι κάτι που πρέπει να ληφθεί υπόψη», λέει ο Dan Ostahie, ιδιοκτήτης του λιανοπωλητή ηλεκτρονικών ειδών Altex, ηγέτης της αγοράς στα προφίλ.

Οι απλοί καταναλωτές μιλούν επίσης για πληθωρισμό, και αυτό γιατί αισθάνονται ότι τους τρώει την αγοραστική τους δύναμη. Όταν οι τιμές αυξάνονται πολύ πιο γρήγορα από τους μισθούς και ορισμένα τρόφιμα έχουν διπλασιαστεί σε τιμές σε σύγκριση με το 2020, για παράδειγμα, οι άνθρωποι έχουν λιγότερα χρήματα στο πορτοφόλι τους στο τέλος του μήνα. Σε αυτό το πλαίσιο, το ερώτημα είναι πότε πέφτουν οι τιμές.

Η απάντηση, όμως, δεν είναι αυτή που θέλουν να ακούσουν πολλοί, δηλαδή ότι οι τιμές δεν θα πέσουν σύντομα, αντίθετα θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν, αλλά πιο αργά.

Μια πτώση του πληθωρισμού -αναμενόμενη από όλο τον κόσμο- δεν σημαίνει στην πραγματικότητα πτώση των τιμών, αλλά επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξής τους. Επιπλέον, οι οικονομολόγοι λένε ότι ο αποπληθωρισμός (πτώση των τιμών) είναι ο ίδιος ή και πιο επικίνδυνος από τον πληθωρισμό.

“Μια αναμενόμενη επιβράδυνση του ετήσιου πληθωρισμού δεν σημαίνει ότι οι τιμές δεν θα αυξηθούν πλέον, αλλά ότι έχουμε μικρότερη αύξηση του μηνιαίου πληθωρισμού. Στο τέλος του τρέχοντος έτους, αναμένουμε ποσοστό πληθωρισμού 7,7% ετησίως, σε σύγκριση στο 16,4% τον Δεκέμβριο του 2022», δήλωσε ο Ciprian Dascălu, επικεφαλής οικονομολόγος της RBC.

Προσθέτει ότι η πιο έντονη πτώση του ετήσιου πληθωρισμού προέρχεται από τη συνιστώσα των τροφίμων, λόγω της πτώσης των τιμών των βασικών αγροτικών πρώτων υλών, καθώς και της υψηλής στατιστικής επίδρασης της βάσης. Και στη συνιστώσα των μη εδώδιμων προϊόντων, θα σημειωθεί πτώση λόγω του μηχανισμού ανώτατου ορίου για τα ενεργειακά προϊόντα και λόγω της πτώσης των τιμών των καυσίμων σύμφωνα με τις τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων.

«Από την πλευρά των υπηρεσιών, αναμέναμε υψηλότερο μέσο ετήσιο πληθωρισμό από ό,τι το 2022, λόγω της μειωμένης επίδρασης της στατιστικής βάσης και του υψηλότερου κόστους εργασίας, σε ένα πλαίσιο σχετικά ανθεκτικής εγχώριας ζήτησης.

Ο Ciprian Dascălu προσθέτει ότι στις τιμές των βασικών προϊόντων διατροφής, η ελαστικότητα της ζήτησης ως προς τις τιμές είναι σχετικά χαμηλή και ότι πιθανά απρόβλεπτα εξωγενή σοκ (όπως εμπορικοί φραγμοί στο πλαίσιο πολέμου, ξηρασίας ή «άλλων φυσικών καταστροφών) μπορεί να επηρεάσουν την προσφορά προϊόντων και σιωπηρά η τιμή.

«Από την άλλη πλευρά, ο πυρήνας πληθωρισμός, ένα μέτρο που παρακολουθείται από το BNR, το οποίο εξαιρεί τις τιμές των τροφίμων με υψηλή εποχιακή αστάθεια, τις διοικητικές τιμές, τα τσιγάρα και τα αλκοολούχα προϊόντα, αναμένεται να σημειώσει πιο αργή πτωτική τροχιά και να παραμείνει υψηλότερο από τον μετρούμενο πληθωρισμό και στα δύο. -ο ορίζοντας πρόβλεψης έτους, υποδηλώνοντας παρατεταμένες πληθωριστικές πιέσεις».

Ο πληθωρισμός χρειάστηκε δύο χρόνια για να αυξηθεί από το 2 στο 16%. Τον Δεκέμβριο του 2020, εν μέσω πανδημίας, ο ετήσιος ρυθμός του δείκτη τιμών καταναλωτή ήταν 2,1%. Τον Νοέμβριο του 2022 είχε ανέλθει στο 16,8%, μετά από σχεδόν σταθερή αύξηση.

Πόσος χρόνος θα χρειαστεί για να επανέλθει στο βέλτιστο επίπεδο;

«Πιστεύουμε ότι ο πληθωρισμός έχει ήδη εισέλθει σε πτωτική τάση, η οποία θα πρέπει να συνεχιστεί καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτό δεν σημαίνει ότι οι τιμές πέφτουν, αλλά ότι επιβραδύνουν τον ρυθμό ανάπτυξής τους, από 15%-16% -το ποσοστό που έφθασε στο δεύτερο εξάμηνο του 2022 – στο 8-9% το δεύτερο μέρος του 2023, με το τέλος του έτους (Δεκέμβριος 2023) ίσως ακόμη πιο κοντά στο 7%», επιβεβαιώνει ο Valentin Tătaru, επικεφαλής οικονομολόγος της ING Bank Romania.

Βασικά, προσθέτει, το πιο δύσκολο πράγμα να μειώσεις είναι φυσικά ο πληθωρισμός, στον οποίο έχεις πολύ λίγο έλεγχο, όπως αυτός των πετρελαιοειδών ή των πρώτων υλών.

Αποδεικνύεται από την πρόσφατη απόφαση του ΟΠΕΚ να μειώσει την παραγωγή, η οποία οδήγησε σε εκτίναξη των τιμών.

“Φυσικά, μπορείτε να παρέμβετε έμμεσα επηρεάζοντας τη ζήτηση, αλλά αυτό δεν οδηγεί απαραίτητα σε πτώση της τιμής των προϊόντων που συνδέονται άμεσα με διεθνείς τιμές. Μερικές φορές χρειάζεται μια γενικευμένη (παγκόσμια) πτώση της ζήτησης για να δείτε αυτές τις τιμές να πέφτουν. . “

Ωστόσο, η απότομη πτώση της ζήτησης μπορεί να είναι ένα σήμα κρίσης, την οποία σήμερα όλοι προσπαθούν να αποφύγουν όσο το δυνατόν περισσότερο. Επιπλέον, οι αποφάσεις για αύξηση των επιτοκίων της νομισματικής πολιτικής παρακολουθούνται προσεκτικά καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες «περπατούν τη γραμμή» και προσπαθούν να διατηρήσουν μια ισορροπία. Πιο συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός πρέπει να πέσει, χωρίς όμως η οικονομία να περάσει σε κρίση.

«Για να επιτευχθεί μια διαρκής επιβράδυνση του πληθωρισμού, πρέπει να επιτραπεί η λειτουργία των μηχανισμών της αγοράς. Φυσικά, συγκεκριμένες παρεμβάσεις – όπως αυτή που συνδέεται με τον περιορισμό των τιμών του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας σε τοπικό επίπεδο – είναι μερικές φορές απαραίτητες. και μάλιστα χρήσιμες, αλλά γενικά, είναι η αγορά που ρυθμίζει τα πράγματα με πιο βιώσιμο τρόπο, ακόμα κι αν δεν είναι πάντα αυτή που το κάνει πιο γρήγορα», προσθέτει ο Valentin Tătaru.

Από την πλευρά του, ο Călin Costinaş, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της Profi, είναι της άποψης ότι ο ρεαλιστικός όρος όσον αφορά τη μείωση της πληθωριστικής πίεσης είναι της τάξης των ετών και όχι των μηνών.

Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι στη Ρουμανία, ο πληθωρισμός αυξήθηκε ξανά τον Φεβρουάριο στο 15,5%, αφού έδειξε σημάδια συγκράτησης τον Ιανουάριο στο 15,1%.

Οι χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης αντιμετωπίζουν τα υψηλότερα ποσοστά πληθωρισμού, με αυξήσεις τιμών που κυμαίνονται από περισσότερο από 15% στην περίπτωση της Σλοβακίας και της Ρουμανίας έως 55% στην Τουρκία, ένα κράτος που παλεύει με αυτό το πρόβλημα ακόμη και πριν γίνει μια ευρέως διαδεδομένη ασθένεια σχεδόν για όλους .

Για σύγκριση, ο μέσος πληθωρισμός για όλες τις χώρες της ΕΕ είναι 9,9% τον Φεβρουάριο του 2023 και στην Ευρωζώνη πέφτει στο 8,5%. Έτσι, αν και αυτό είναι ένα ευρέως διαδεδομένο πρόβλημα σε όλη την Ευρώπη, ο ρυθμός αύξησης των τιμών διαφέρει σημαντικά μεταξύ Δύσης και Ανατολής. Πιο συγκεκριμένα, μονοψήφιες αυξήσεις τιμών ανακοινώνουν οι πλούσιες χώρες, με μισθούς πολλαπλάσιους από τη Ρουμανία. Για παράδειγμα, το μικρό κρατίδιο του Λουξεμβούργου, όπου ο κατώτατος μισθός είναι σχεδόν 2.400 ευρώ το μήνα, είχε ποσοστό πληθωρισμού μόλις 4,3% τον Φεβρουάριο του 2023. Στην Ισπανία, την Ελλάδα, τη Γαλλία και το Βέλγιο, οι τιμές αυξήθηκαν περίπου 6%.

Αν και οι κεντρικές τράπεζες πραγματοποιούν αυξήσεις επιτοκίων, ο πληθωρισμός αντέχει και ορισμένες φωνές λένε ότι η εγγύτητα του ρωσο-ουκρανικού πολέμου σημαίνει ότι οι χώρες στην Ανατολική Γηραιά Ηπείρο θα πληγούν ακόμη περισσότερο. Ωστόσο, οι ίδιες φωνές λένε ότι αυτά τα κράτη αντιμετωπίζουν αυτό το πρόβλημα τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, ειδικά μετά την πτώση του κομμουνισμού, αλλά όχι μόνο, άρα γνωρίζουν καλύτερα ποιες είναι οι λύσεις. Συγκριτικά, στη Δύση, έχουν περάσει περισσότερες από τέσσερις δεκαετίες από τότε που οι τιμές έχουν αυξηθεί τόσο υψηλά.

Μένει να δούμε σε ποιο βαθμό οι τράπεζες θα αυξήσουν τα επιτόκια, οι καταναλωτές θα επανεξετάσουν τη συμπεριφορά τους και δεν θα προκύψουν άλλα προβλήματα, ώστε ο πληθωρισμός να μειωθεί οριστικά και αμετάκλητα.

«Βλέποντας προσεκτικά την περιοχή μας (CEE), μπορούσαμε να δούμε ότι αυτό το πληθωριστικό επεισόδιο είναι ένα όσο το δυνατόν πιο ξεκάθαρο μάθημα σχετικά με τα όρια και τις βλαβερές συνέπειες των υπερβολικών παρεμβάσεων στην οικονομία και στις τιμές», προσθέτει ο Chief Economist της ING Bank Romania. .

Μια πιθανή λύση για τον μετριασμό των αυξήσεων των τιμών είναι η ενίσχυση της παραγωγικότητας για την αύξηση της ανταγωνιστικότητας και του μεγέθους της εγχώριας προσφοράς, πιστεύει ο Ciprian Dascălu.

“Η λειτουργική αποτελεσματικότητα στη βιομηχανία τροφίμων είναι σημαντικά χαμηλότερη από τον μέσο όρο της μεταποιητικής βιομηχανίας. Εξετάζοντας το εμπορικό ισοζύγιο, η Ρουμανία έχει εμπορικά ελλείμματα σε όλες τις μεγάλες κατηγορίες τροφίμων εκτός από τα δημητριακά και τα ζώντα ζώα. Έτσι, η τελική τιμή περιλαμβάνει υψηλότερο κόστος μεταφοράς, σε σχέση με τις μεγαλύτερες αποστάσεις που διανύθηκαν».

Συνήθως, η αύξηση της παραγωγικότητας είναι μια πιο μακροχρόνια διαδικασία που απαιτεί επενδύσεις σε τεχνολογία και ανθρώπινο κεφάλαιο, λέει ο επικεφαλής οικονομολόγος της RBC.

«Ωστόσο, στο πλαίσιο της πτώσης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, υπάρχει μια προσαρμογή, με χρονική υστέρηση, το 2023, των τιμών ορισμένων αγαθών. Παράδειγμα είναι η τιμή του βρώσιμου λαδιού, η οποία έχει υποχωρήσει τους τελευταίους τρεις μήνες σε σύγκριση με στον προηγούμενο μήνα.

Το πετρέλαιο ήταν επίσης ένα από τα προϊόντα που υπέστησαν τις μεγαλύτερες αυξήσεις τιμών.

Πρόσφατα, ωστόσο, όλο και περισσότερες φωνές αμφισβητούν τις περσινές αυξήσεις ρεκόρ τιμών και αμφισβητούν εάν είναι πραγματικές ή προέρχονται από την απληστία μεγάλων κατασκευαστών και λιανοπωλητών. Το Συμβούλιο Ανταγωνισμού ξεκίνησε έρευνα για τις αγορές λαδιού, ζάχαρης και βουτύρου ακριβώς για αυτόν τον σκοπό. Στη Δύση -τόσο στην Ευρώπη όσο και στις Ηνωμένες Πολιτείες- μεγάλες εταιρείες ανακοινώνουν κέρδη ρεκόρ και αυτό σε μια χρονιά που όλος ο κόσμος παλεύει με τον πληθωρισμό ρεκόρ/ Στη Ρουμανία, τα οικονομικά αποτελέσματα για το 2022 δεν είναι ακόμη δημόσια, αλλά οι αριθμοί από Τόσο οι έμποροι λιανικής όσο και οι παραγωγοί θα μπορούν να δείξουν εάν οι αυξήσεις των τιμών έχουν πραγματικά καταβροχθίσει τα κέρδη, όπως έχει υποστηριχθεί σε αμέτρητες καταστάσεις.

Κατά το παρελθόν έτος, οι τιμές για τα περισσότερα καταναλωτικά αγαθά αυξήθηκαν κατά 20-50%, ανάλογα με τις πληροφορίες της αγοράς. Για ορισμένα προϊόντα διατροφής, για παράδειγμα, τα τελευταία 2-3 χρόνια, η τιμή έχει σχεδόν διπλασιαστεί, κάτι που γίνεται αισθητό από τους καταναλωτές των οποίων οι μισθοί δεν έχουν αυξηθεί τόσο γρήγορα. Σε αυτό το πλαίσιο, η αγοραστική δύναμη μειώθηκε, δηλαδή οι άνθρωποι μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά λιγότερα από πριν.

Οι κατασκευαστές και οι έμποροι λιανικής έχουν δηλώσει με συνέπεια ότι οι αυξήσεις των τιμών έρχονται στην αλυσίδα και δικαιολογούνται από την αύξηση όλων των δαπανών, από τις πρώτες ύλες στην ενέργεια και από τα logistics έως τις μεταφορές. Επιπλέον, όλοι δηλώνουν ότι ελπίζουν σε συγκράτηση των αυξήσεων των τιμών το 2023.

«Βλέπουμε μείωση του πληθωρισμού φέτος, αν και δεν θα επιστρέψει στα επίπεδα που είχαμε συνηθίσει (2,0% – 3,0%). Ακόμα κι αν ο πληθωρισμός σταθεροποιηθεί μεσοπρόθεσμα σε υψηλότερο επίπεδο (ας πούμε 4,0%-5,0 %), είναι σημαντικό αυτό το επίπεδο να είναι φυσικό και βιώσιμο και να μην επιτυγχάνεται με μέτρα εξαιρετικής φύσης και αναστρέψιμα στο μέλλον», καταλήγει ο Valentin Tataru.