Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού αναμένεται να αυξηθεί απότομα το δεύτερο τρίμηνο του 2022, στο 11,2% τον Ιούνιο, από 8,6% στην προηγούμενη προβολή, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής που πραγματοποιήθηκε τον Φεβρουάριο. Το BNR εκτιμά ότι η Ρουμανία θα παρουσιάσει σημαντικά βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη το 2022 και το 2023.

«Σε ό,τι αφορά τις μελλοντικές μακροοικονομικές εξελίξεις, τα μέλη του ΔΣ συζήτησαν εκτενώς το νέο σενάριο προβλέψεων, δείχνοντας ότι, στο πλαίσιο των διαθέσιμων στοιχείων και των ισχυόντων κανονισμών, επισημαίνεται σημαντική επιδείνωση των προοπτικών για τον πληθωρισμό, σχεδόν αποκλειστικά βραχυπρόθεσμα», Σύμφωνα με το BNR.

“Ετσι, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού αναμένεται να αυξηθεί απότομα το δεύτερο τρίμηνο του 2022 – στο 11,2% τον Ιούνιοαπό 8,6% στην προηγούμενη πρόβλεψη – και μόνο σταδιακά να υποχωρήσει τα επόμενα τρία τρίμηνα, σε τροχιά πολύ υψηλότερη από την αναμενόμενη, παραμένοντας τον Δεκέμβριο του 2022 στο 9,6%έναντι 5,9% στην προηγούμενη πρόβλεψη», διευκρινίζεται στο λεπτό BNR.

“Ωστόσο, ο πληθωρισμός αναμένεται να υποστεί μια σχετικά απότομη καθοδική προσαρμογή το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους.σε ένα πλαίσιο άφθονων επιδράσεων βάσης, και να επιστρέψει το τέταρτο τρίμηνο του 2023 στο εύρος στόχος, λίγο αργότερα από το αναμενόμενο, πέφτοντας τον Δεκέμβριο στο 3,2%, ελαφρώς κάτω από το επίπεδο που υποδεικνύεται από την πρόβλεψη του Νοεμβρίου 2021», σύμφωνα με το BNR .

Η ευθύνη για την περαιτέρω σημαντική επιδείνωση των προοπτικών για τον πληθωρισμό συνεχίζει να είναι αποκλειστικά οι αρνητικές κρίσεις από την πλευρά της προσφοράς, ιδίως οι εξωτερικοί κραδασμοί, έχουν επανειλημμένα επισημάνει μέλη του Συμβουλίου, γράφει η Agerpres.

Πολύ μεγαλύτερες αυξήσεις στις τιμές του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας μετά την αναστολή των συστημάτων αποζημίωσης

Το BNR δείχνει ότι έχει παρατηρηθεί ότι οι κύριες πρόσθετες πληθωριστικές επιπτώσεις θα πρέπει να προέρχονται από πολύ μεγαλύτερες αυξήσεις στις τιμές του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειαςπου θα τονιστούν αφού τα σχέδια αποζημίωσης ανεστάλησαν τον Απρίλιο εφαρμόζεται σε οικιακούς καταναλωτές· πιθανότατα θα ακολουθηθούν από κάποιες ελαφρές αυξήσεις το δεύτερο εξάμηνο του 2022, που θα δικαιολογούνται από ανανεώσεις των συμβάσεων προμήθειας, και θα συνοδεύονται από πρόσθετες αλλά πολύ πιο μέτριες επιρροές, που αναμένονται από τα άλλα εξωγενή στοιχεία του ΔΤΚ – καύσιμα, προϊόντα καπνός, διαχειριζόμενες τιμές και LFO.

Το BNR σημειώνει ότι, σύμφωνα με τα υποτιθέμενα συστήματα αποζημίωσης που εφαρμόστηκαν έως τον Μάρτιο του 2022, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού θα πρέπει να μειωθεί πολύ ελαφρά μεταξύ Ιανουαρίου και Μαρτίου, αλλά να εκτιναχθεί απότομα και να κορυφωθεί τον Απρίλιο, με την επιστροφή των τιμών στα επίπεδα που προβλέπουν οι συμβάσεις. Αναγνωρίστηκε, ωστόσο, ότι υπάρχουν μεγάλες αβεβαιότητες για τα μελλοντικά χαρακτηριστικά των μέτρων στήριξης και υπάρχει δυνατότητα, μεταξύ άλλων, να παραταθεί το ισχύον καθεστώς αποζημίωσης και ανώτατου ορίου για άλλους τρεις μήνες, σύμφωνα με πληροφορίες στο πεδίο. κοινό.

Αλλά ακόμα και σε ένα τέτοιο υποθετικό σενάριο, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού θα μπορούσε να φτάσει σε διψήφιο ποσοστό το τρίτο τρίμηνο του 2022και η σημαντική απόκλιση από το εύρος στόχου αναμένεται να επεκταθεί κατά ένα τέταρτο περισσότερο από το βασικό σενάριο, σημείωσαν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου.

Ταυτόχρονα, έχει αποδειχθεί ότι εξακολουθούν να συνδέονται μεγάλες αβεβαιότητες με την αξιολόγηση και τη συμπερίληψη της επίδρασης των καθεστώτων στήριξης στον υπολογισμό του ΔΤΚ. Ταυτόχρονα, συμφωνήθηκε ότι το πλήρες ισοζύγιο των κινδύνων από την πλευρά της προσφοράς παραμένει ελαφρώς ανοδικό βραχυπρόθεσμα, κυρίως στην περίπτωση των τιμών της ενέργειας και των γεωργικών προϊόντων διατροφής, συμπεριλαμβανομένης της τρέχουσας κατάστασης.Ρωσο-ουκρανική γεωπολιτική.

Στο πλαίσιο αυτό, τα μέλη του ΔΣ εξέφρασαν μεγάλη ανησυχία για την προοπτική αύξησης του ετήσιου ποσοστού πληθωρισμού σε διψήφιο ποσοστό το δεύτερο τρίμηνο, για πρώτη φορά στην ιστορία της στρατηγικής άμεσης στόχευσης του πληθωρισμού της BNRκαθώς και η δυναμική του πληθωρισμού που ενδέχεται να παραμείνει πολύ πάνω από το εύρος στόχου μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους.

Επιταχύνετε τον ρυθμό των βασικών αυξήσεων επιτοκίων

Εκτιμήθηκε ομόφωνα ότι μια τέτοια εξέλιξη απαιτεί επιτάχυνση της αύξησης των βασικών επιτοκίων, προκειμένου να σταθεροποιηθούν οι μεσοπρόθεσμες πληθωριστικές προσδοκίες και να αποτραπεί μια αυτοσυντηρούμενη άνοδος στο γενικό επίπεδο των τιμών καταναλωτή, πιθανώς μέσω μιας σπείρας μισθών . τιμές, αλλά και από την άποψη της αξιοπιστίας της κεντρικής τράπεζας. Παράλληλα, επιβεβαιώθηκε εκ νέου ότι μια πιθανή προσπάθεια της κεντρικής τράπεζας να αποτρέψει τις άμεσες πληθωριστικές επιπτώσεις των αρνητικών κραδασμών από την πλευρά της προσφοράς όχι μόνο θα ήταν αναποτελεσματική, αλλά και αντιπαραγωγικήκαθώς αυτό θα συνεπαγόταν σημαντικές απώλειες για την οικονομική δραστηριότητα και την απασχόληση μακροπρόθεσμα.

Ωστόσο, με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη, αναμένονται πολύ πιο μέτριες πληθωριστικές πιέσεις από ό,τι στις προηγούμενες προβλέψεις και σταδιακή χαλάρωση από το δεύτερο εξάμηνο του 2022, κατέληξαν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, δεδομένων των σημαντικά χαμηλότερων τιμών του πλεονάσματος. συνθήκες των πρόσφατων σημαντικών αναθεωρήσεων προς τα κάτω των στατιστικών στοιχείων και των προβλέψεων για την αύξηση του ΑΕΠ το 2021, αλλά και το 2022 και το 2023.

Αντίθετα, ο βασικός πληθωρισμός είναι πιθανό να λάβει σχετικά ισχυρότερες άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις από βραχυπρόθεσμους κλυδωνισμούς από την πλευρά της προσφοράς, σημείωσαν μέλη του διοικητικού συμβουλίου, ιδίως από αύξηση των τιμών των αγροδιατροφικών και ενεργειακών αγαθώναλλά και του δυσλειτουργίες στις αλυσίδες παραγωγής και εφοδιασμούη οποία θα ενισχυθεί περαιτέρω από τα υψηλά επίπεδα βραχυπρόθεσμων προσδοκιών για τον πληθωρισμό και το μεγάλο μέγεθος των εισαγωγών.

Υπό αυτές τις συνθήκες, ο ετήσιος προσαρμοσμένος ρυθμός πληθωρισμού CORE2 θα συνεχίσει να αυξάνεται για να φθάσει το μέγιστο 5,3% στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2022, ορατός πάνω από το ανώτατο όριο του 4,8% που αναμενόταν προηγουμένως, καθώς το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους ακολουθήστε μια ελαφρώς πιο απότομη πτωτική πορεία σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη και υποχωρήστε στο τέλος του ορίζοντα προβολής στο 3,2%, ελαφρώς κάτω από το επίπεδο πρόβλεψης τον Νοέμβριο.

Η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί σημαντικά το 2022 και το 2023

Όσον αφορά το μέλλον της κυκλικής θέσης της οικονομίας, τα μέλη του Συμβουλίου σημείωσαν ότι αφού πιθανότατα έφθασαν σε πολύ υψηλή δυναμική από ιστορική προοπτική το 2021, αλλά σημαντικά χαμηλότερα από προηγούμενες προβλέψεις, Η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί σημαντικά το 2022 και το 2023και πιο έντονες από ό,τι αναμενόταν τον Νοέμβριο του 2021, συμπεριλαμβανομένων των συνθηκών ελαφρώς πιο ήπιων επεκτατικών επιπτώσεων που αναμένονται από την απορρόφηση ευρωπαϊκών κεφαλαίων που συνδέονται με το μέσο ΕΕ της επόμενης γενιάς.

Η εξέλιξη συνεπάγεται πολύ χαμηλότερες τιμές της συνολικής πλεονάζουσας ζήτησης στον προβλεπόμενο ορίζοντα από ό,τι είχε εκτιμηθεί προηγουμένως και η οποία σταδιακά περιορίζεται από τα μέσα του τρέχοντος έτους, μέχρι σχεδόν ακύρωση στο τέλος του έτους. χαμηλότερο δυναμικό ΑΕΠ.

Έχει παρατηρηθεί ότι Ο κύριος καθοριστικός παράγοντας της αύξησης του ΑΕΠ θα παραμείνει η ιδιωτική κατανάλωσηδεδομένης της σχετικά εύρωστης ανάπτυξής του στον ορίζοντα προβολής, μόνο ελαφρώς θερμότερη από ό,τι προβλεπόταν προηγουμένως, συμπεριλαμβανομένου εν μέσω της φετινής αύξησης των κοινωνικών μεταβιβάσεων και του ακαθάριστου κατώτατου μισθού στην οικονομίααλλά και σε ένα πλαίσιο ανόδου των ποσοστών πληθωρισμού, σταδιακή αύξηση των τραπεζικών επιτοκίων και πρόοδο στη δημοσιονομική εξυγίανση.

Στην περίπτωση του ακαθάριστου σχηματισμού παγίου κεφαλαίου, είναι πιθανή πολύ πιο μέτρια δυναμική από ό,τι στην προηγούμενη πρόβλεψη, ειδικά για το τρέχον έτος, αλλά υψηλότερη από τον μέσο όρο για τα προ πανδημίας έτη, τα μέλη του Συμβουλίου, λαμβάνοντας υπόψη την πιθανή αύξηση των δαπανών για δημόσιες επενδύσεις, μεταξύ άλλων με τη συνεισφορά των ευρωπαϊκών ταμείωνκαι η υποτιθέμενη επίδραση της εκπαίδευσης στον ιδιωτικό τομέα, αλλά και οι ανασταλτικές επιρροές αυξανόμενες τιμές ενέργειας και οικοδομικών υλικών, καθώς και μπλοκαρίσματα στις αλυσίδες παραγωγής και τη σχετική αυστηροποίηση των οικονομικών συνθηκών.

Από την άλλη πλευρά, από τις καθαρές εξαγωγές, αναμένεται μικρός αντίκτυπος συρρίκνωσης, τόσο το 2022 όσο και το 2023, και σε σημαντική μείωση σε σχέση με το 2021.

Η ενεργειακή κρίση και οι γεωπολιτικές εντάσεις, το πλαίσιο νέων οικονομικών αβεβαιοτήτων και κινδύνων

Ωστόσο, οι προοπτικές για το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών επιδεινώνονται σχετικάδεδομένου ότι το μερίδιό της στο ΑΕΠ πιθανότατα αύξησε την ανάπτυξή της το 2021 πέρα ​​από τις προσδοκίες, υπερβαίνοντας ακόμη περισσότερο τα ευρωπαϊκά πρότυπα, και το 2022 και το 2023 θα παρουσιάσει μόνο μικρές καθοδικές διορθώσεις, ιδίως ενόψει της διατήρησης των περιορισμών στην εγχώρια παραγωγή και των δυσμενών δυναμική των πρώτων υλών και των τιμών των πρώτων υλών στη διεθνή αγορά. Οι προοπτικές ήταν ιδιαίτερα ανησυχητικές από τα μέλη του Δ.Σ. και με δυνητικές αρνητικές συνέπειες στον πληθωρισμό, αλλά και στη βιωσιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης.

Παράλληλα, εκτιμήθηκε ότι η ενεργειακή κρίση, που πιθανώς επιδεινώθηκε από τη ρωσο-ουκρανική σύγκρουση, καθώς και τα σημεία συμφόρησης στις αλυσίδες παραγωγής και εφοδιασμού εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικές πηγές αβεβαιότητας και κινδύνουαπό τον πιθανό αντίκτυπο σε παγκόσμιο/ευρωπαϊκό επίπεδο, καθώς και εσωτερικά, στη ζήτηση των καταναλωτών και στα επιχειρηματικά και επενδυτικά σχέδια των εταιρειών, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη της ζήτησης συνολικά, αλλά και το αναπτυξιακό δυναμικό της οικονομίας για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα χρονικό διάστημα.

Παράλληλα, τα μέλη του Συμβουλίου επανέλαβαν τις ανησυχίες τους για την προοπτική απορρόφησης ευρωπαϊκών κονδυλίωνιδίως εκείνων που σχετίζονται με το πρόγραμμα της ΕΕ Next Generation, τονίζοντας τόσο τις αυστηρές προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται για την πρόσβασή τους όσο και τη μεγάλη σημασία τους για τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και τις επενδύσεις που είναι απαραίτητες για τη ρουμανική οικονομία, καθώς και για την αντιστάθμιση, τουλάχιστον εν μέρει, επιπτώσεις της σταδιακής δημοσιονομικής εξυγίανσης.

Σύμφωνα με το BNR, θεωρήθηκε ότι Οι αβεβαιότητες συνεχίζουν να προκύπτουν από την εξέλιξη της πανδημίαςστο πλαίσιο της ακόμη ανερχόμενης φάσης του τρέχοντος πανδημικού κύματος, που προκαλείται από την πιο μεταδοτική εκδοχή του κορωνοϊού, το Omicron, λιγότερο λοιμογόνο, ωστόσο, και συνεπάγεται μικρότερη σοβαρότητα και χαλάρωση των σχετικών περιορισμών, συμπεριλαμβανομένων πολλών ευρωπαϊκών χωρών.

Ωστόσο, η άσκηση της δημοσιονομικής πολιτικής παραμένει σημαντική πηγή αβεβαιότητας και κινδύνου για τις προβλέψεις.συμφώνησαν τα μέλη του Συμβουλίου, υπογραμμίζοντας, αφενός, το δημοσιονομικό έλλειμμα κάτω από τον στόχο που καταγράφηκε το 2021 και, αφετέρου, την ανάγκη να συνεχιστεί η δημοσιονομική εξυγίανση που αντιστοιχεί στις δεσμεύσεις που αναλήφθηκαν στο πλαίσιο του υπερβολικού ελλείμματος διαδικασία, αλλά σε ένα δύσκολο οικονομικό και κοινωνικό πλαίσιο εσωτερικά και παγκοσμίως, που χαρακτηρίζεται από την ενεργειακή κρίση και τις γεωπολιτικές εντάσειςκαθώς και η τάση προς αυστηρότερους όρους χρηματοδότησης.