Σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Ευρώπη έχει μάθει τα διδάγματα της χρηματοπιστωτικής κρίσης και είναι τώρα σε ισχυρή θέση να αντιμετωπίσει τις νέες εντάσεις στο τραπεζικό της σύστημα.

Κεντρικό θέμα στο Φόρουμ Ambrosetti στην Ιταλία ήταν η πιθανότητα μεγαλύτερης αστάθειας στις χρηματοπιστωτικές αγορές λόγω προβλημάτων στον τραπεζικό τομέα – ιδιαίτερα στο πλαίσιο των αυστηρότερων οικονομικών συνθηκών.

Η κατάρρευση της Silicon Valley Bank και αρκετών άλλων περιφερειακών δανειστών των ΗΠΑ στις αρχές Μαρτίου δημιούργησε φόβους για μετάδοση.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού έχουν λάβει αποφασιστικά μέτρα και έχουν δεσμευτεί για πρόσθετη υποστήριξη εάν χρειαστεί.

Όμως η ανησυχία είναι ο τραπεζικός τομέας των ΗΠΑ, όπου η «αβεβαιότητα και το άγχος» θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τις αγορές φέτος, προειδοποίησε ο Valerio De Molli, διευθύνων σύμβουλος και διευθύνων σύμβουλος του The European House – Ambrosetti.

«Ο πιο ανησυχητικός παράγοντας είναι η αβεβαιότητα στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ, όχι τόσο στην Ευρώπη – η ΕΚΤ (Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα) τα πήγε απίστευτα καλά, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή επίσης – η ευρωζώνη είναι επίσης σταθερή, ισχυρή και κερδοφόρα, αλλά τι θα μπορούσε να συμβεί στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι ένα μυστήριο».

Σύμφωνα με πρόταση που πρόκειται να υποβληθεί στα μέσα Απριλίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα διευκολύνει τη χρήση κεφαλαίων από εθνικά τραπεζικά συστήματα εγγύησης καταθέσεων για την κάλυψη ελλείψεων τραπεζών που δεν διαθέτουν επαρκή κεφάλαια και ταυτόχρονα για να αποτρέψει την πρόσβαση σε ανασφάλιστους καταθέτες δεν καταφεύγει

Ο De Molli πρότεινε ότι η κατάρρευση της SVB θα ήταν πιθανότατα η «πρώτη σε μια σειρά» τραπεζικών πτωχεύσεων. Ωστόσο, τα «διδάγματα που αντλήθηκαν στην Ευρώπη» επέτρεψαν στη ζώνη του ευρώ να ενισχύσει τη «στερεότητα και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα» του τραπεζικού της συστήματος, καθιστώντας «αδύνατη» την επανάληψη της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.

Την έμφαση στα «διδάγματα» στην Ευρώπη απηχήθηκε και ο Γιώργος Παπακωνσταντίνου -καθηγητής και κοσμήτορας στο Ευρωπαϊκό Πανεπιστημιακό Ινστιτούτο και πρώην υπουργός Οικονομικών της Ελλάδας- ο οποίος εξέφρασε την ανησυχία του για τις Ηνωμένες Πολιτείες. Πρόσθεσε ότι η κατάσταση στην SVB οφείλεται σε «αστοχίες διαχείρισης κινδύνου στην Αμερική».

Δυστυχώς, κεντρικές τράπεζες όπως η Fed πρέπει να πολεμήσουν έναν «πόλεμο δύο πλευρών» και ταυτόχρονα να πολεμήσουν τον υψηλό πληθωρισμό και την αστάθεια του χρηματοπιστωτικού τομέα, σημείωσε ο Gene Frieda, εκτελεστικός αντιπρόεδρος και παγκόσμιος στρατηγός της Pimco.

Ο αμερικανικός τραπεζικός τομέας πρέπει να ακολουθήσει άλλο δρόμο μετά την κατάρρευση της SVB, σημειώνουν οι Financial Times. Οι μεγάλες τράπεζες πρέπει να τηρούν αυστηρότερους κανονισμούς σχετικά με τη σταθερότητα της χρηματοδότησής τους και τις πηγές ρευστότητας που είναι διαθέσιμες στους ισολογισμούς τους για την αποπληρωμή των καταθετών, επομένως τείνουν να έχουν χαμηλότερους δείκτες δανείων προς καταθέσεις από τις μικρότερες τράπεζες.